Ein Unicorn bezeichnet ein Start-Up mit einer Marktbewertung von mindestens einer Milliarde US-Dollar. Die Bewertung des Unternehmens findet vor dem jeweiligen Börsengang oder Exit des Unternehmens statt. Diese stellt somit die Bedingung für ein Unicorn da und ist demnach an eine Investorenbewertung geknüpft.
Die absolute Seltenheit einer Bewertung von einer Milliarde Dollar vor Börsengang eines Start-Ups gibt dem Unicorn seine einzigartige Bezeichnung.